Dirigeants, directions financières
Structurer un financement
Dette bancaire, dette privée, obligataire, ouverture du capital : quel dosage, dans quel ordre, et ce que chaque option coûte en liberté de manœuvre, pas seulement en taux.
Financement d’entreprise 
Michel Mathieu · Ancien DG de LCL, fondateur de MM Conseil
Financer son entreprise, vu du côté de celui qui prête.
Un financement se gagne avant la première réunion avec les prêteurs : dans le choix des instruments, l’ordre des démarches et la façon de présenter le risque. Michel Mathieu a passé quarante ans de l’autre côté de la table. Il met cette lecture au service du dirigeant qui emprunte.
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Michel Mathieu · Ancien DG de LCL, fondateur de MM Conseil Interventions
Les situations où le cabinet intervient
Entreprises en croissance
Composer son tour de table bancaire
Combien de banques, lesquelles, avec quelle répartition. Un pool mal composé se paie le jour où il faut obtenir un accord unanime.
Actionnaires, repreneurs, fonds
Financer une acquisition ou une transmission
Dette d’acquisition, levier, engagements contractuels : ce que les prêteurs accepteront, ce qu’ils refuseront, et les clauses qui pèseront cinq ans plus tard.
Dirigeants sous tension
Traverser un passage difficile
Trésorerie tendue, échéance impossible à tenir : ouvrir le dialogue avec ses prêteurs avant qu’il ne soit subi, et arriver avec un plan qu’ils peuvent défendre en interne.
La méthode
Trois arbitrages avant de chercher des fonds
La plupart des dossiers arrivent chez le prêteur avec une demande de montant. Les bons arrivent avec trois décisions déjà prises.
-
Dette ou fonds propres
La dette coûte moins cher mais elle a une échéance. Les fonds propres n’en ont pas, mais ils se partagent. L’arbitrage dépend de la visibilité sur les flux, pas du taux du moment.
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Quels partenaires
Chaque prêteur a sa politique de risque, ses secteurs, ses seuils. Solliciter le mauvais interlocuteur, c’est collectionner des refus qui laissent une trace.
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Quelles contreparties
Garanties, engagements financiers, droits d’information : c’est là que se joue la vie du financement une fois signé. Un taux se compare, une clause se négocie.
- Sept ans Directeur Général de LCL, dont la traversée de la crise sanitaire et l’accompagnement des clients entreprises en sortie de crise.
- Directeur Général Délégué de Crédit Agricole S.A. de 2010 à 2015, en charge notamment des finances et de la stratégie du Groupe.
- Ancien administrateur de Crédit Agricole CIB, la banque de financement et d’investissement du Groupe, et ancien membre du conseil de surveillance d’Eurazeo, où il siégeait au comité d’audit et au comité financier.
- Aujourd’hui administrateur de HPC Capital, boutique de conseil en fusions-acquisitions et en financement.
MM Conseil conseille le dirigeant et lui seul. Le cabinet n’intervient pas comme courtier ou intermédiaire auprès des établissements et ne perçoit aucune commission sur les financements obtenus.
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Questions fréquentes
En bref
MM Conseil est-il un courtier en financement ?
Non. MM Conseil est un cabinet de conseil indépendant. Il aide le dirigeant à structurer et à préparer son financement, mais n’intervient pas comme intermédiaire auprès des banques et ne perçoit aucune commission des établissements. Il n’est rémunéré que par son client.
À quel moment faire appel à un conseil en financement ?
En amont, avant de solliciter les prêteurs. Une fois le dossier en circulation, la première lecture qu’en font les banques est difficile à corriger. Le travail utile porte sur le choix des instruments, le choix des partenaires et la présentation du risque.
Quelle expérience Michel Mathieu a-t-il du financement des entreprises ?
Michel Mathieu a dirigé LCL de 2016 à 2023, après avoir été Directeur Général Délégué de Crédit Agricole S.A. et directeur général de caisses régionales de Crédit Agricole. Il a été administrateur de Crédit Agricole CIB et membre du conseil de surveillance d’Eurazeo.
Qui MM Conseil accompagne-t-il ?
Des dirigeants, des conseils d’administration et des fonds, en France comme à l’international. Le cabinet prend un nombre volontairement restreint de missions.
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