Dirigeants, conseils d’administration
Décider d’une acquisition
La cible est-elle la bonne, au bon prix, au bon moment. Et ce que l’opération fera au bilan, à l’équipe dirigeante et à la relation avec les prêteurs.
Acquisition, cession, rapprochement 
Michel Mathieu · Ancien DG de LCL, fondateur de MM Conseil
Acheter, vendre, fusionner : un avis qui ne dépend pas de la signature.
Dans une opération, presque tous ceux qui entourent le dirigeant sont payés si elle se fait. Michel Mathieu a conduit une fusion, décidé des cessions de filiales et siégé au conseil d’un grand investisseur. Il apporte au dirigeant et à son conseil un regard qui n’a aucun intérêt à ce que l’opération aboutisse.
Demander un échange Réponse de Michel Mathieu sous un jour ouvré · confidentiel · sans engagement
Michel Mathieu · Ancien DG de LCL, fondateur de MM Conseil Interventions
Les situations où le cabinet intervient
Actionnaires, dirigeants-fondateurs
Préparer une cession
Céder une filiale ou son entreprise : choisir le moment, le type d’acquéreur, et savoir ce qu’on refuse avant d’entrer en négociation.
Entreprises qui se rapprochent
Réussir une fusion
L’accord se signe en quelques mois, la fusion se fait en quelques années. Gouvernance, équipes, systèmes : ce qui décide du résultat se joue après.
Repreneurs, fonds
Financer l’opération
Niveau de dette supportable, structure, exigences des prêteurs : ce que les banques suivront, et à quelles conditions.
La méthode
Trois questions à trancher avant de signer
Elles sont simples. Elles sont rarement posées par ceux dont la rémunération dépend de la réponse.
-
Que se passe-t-il si on ne le fait pas
Une opération se juge contre son alternative. Si la réponse est « rien de grave », le prix à payer doit être revu.
-
Qui dirige le lendemain
Deux équipes, une seule organisation. Les opérations échouent plus souvent sur cette question que sur la valorisation.
-
Le bilan tient-il si le plan prend du retard
Les synergies arrivent toujours plus tard que prévu. La dette, elle, arrive à l’heure.
- Il a conduit la fusion des Caisses Régionales du Midi et du Gard, dont est née en 2007 la Caisse Régionale du Languedoc, puis dirigé la nouvelle entité.
- À Crédit Agricole S.A., il a piloté la cession de la filiale grecque Emporiki. À la tête de la banque de proximité à l’international, il a mené le désinvestissement du Maroc, de la Roumanie et de la Serbie.
- Ancien membre du conseil de surveillance d’Eurazeo, où il siégeait au comité d’audit et au comité financier.
- Aujourd’hui administrateur de HPC Capital, boutique de conseil en fusions-acquisitions et en financement.
MM Conseil conseille le dirigeant et son conseil d’administration. Le cabinet n’agit pas comme banque d’affaires et n’est pas rémunéré au succès de l’opération.
Demander un échange
Une opération en préparation ?
- Vous écrivez
Quelques lignes suffisent : la situation, l’échéance, ce que vous attendez.
- Michel Mathieu vous répond
Lui-même, sous un jour ouvré. Personne d’autre ne lit votre message.
- Un premier échange
Confidentiel et sans engagement, pour cerner la vraie question.
Vous préférez l’e-mail ? michel@mmconseil.eu
Questions fréquentes
En bref
MM Conseil est-il une banque d’affaires ?
Non. MM Conseil ne conduit pas le processus de vente ou d’achat et n’est pas rémunéré au succès. Le cabinet apporte au dirigeant et à son conseil d’administration un avis indépendant sur l’opportunité, la structure et les risques de l’opération.
Pourquoi prendre un avis indépendant sur une acquisition ou une cession ?
Parce que la plupart des intervenants d’une opération sont rémunérés si elle aboutit. Un conseil qui ne l’est pas peut dire qu’il ne faut pas signer, ou pas à ce prix, ou pas maintenant.
Quelle expérience Michel Mathieu a-t-il des fusions et cessions ?
Michel Mathieu a conduit la fusion des Caisses Régionales de Crédit Agricole du Midi et du Gard (2007), piloté la cession de la filiale grecque Emporiki à Crédit Agricole S.A., et mené le désinvestissement du Maroc, de la Roumanie et de la Serbie pour la banque de proximité à l’international. Il a siégé au conseil de surveillance d’Eurazeo.
Autres sujets
Financement d’entreprise
Dette, fonds propres, tour de table : structurer un financement avec le regard de celui qui a prêté.
Voir →Crédit & relation bancaire
Préparer un dossier, comprendre un refus, renégocier : lire son crédit comme le lit un comité.
Voir →Épargne & gestion d’actifs
Offre, distribution, gouvernance : le conseil d’un ancien administrateur d’Amundi et de Predica.
Voir →Dette & passages difficiles
Échéance intenable, banques inquiètes : reprendre la main avant que la situation ne décide à votre place.
Voir →Stratégie bancaire & assurance
Banques, assureurs, fintechs : le conseil d’un dirigeant qui a tenu le réseau, le siège et le conseil.
Voir →Toutes les interventions
Gouvernance, direction générale, pilotage financier, coaching de dirigeant.
Voir →